Olin 與 Huntsman 股東放行合併，監管機關還沒被問過

美東時間今天上午 11 點 30 分，Olin Corporation（NYSE: OLN）與 Huntsman Corporation（NYSE: HUN）共同宣布，雙方股東已通過完成兩家公司此前宣布之全股票對等合併所需的各項議案。

票數並不接近。根據今天 Olin 特別股東會的初步計票，約 97% 的出席票數、相當於全部流通股的 81%，贊成以 Olin 與 Huntsman 直接合併的方式完成交易。Huntsman 股東會的初步計票則為約 99% 的出席票數、相當於流通股的 75% 贊成。

兩組數字都由公司自己標明為初步結果。最終結果須經各自獨立計票監察人核定，並將分別以 Form 8-K 現時報告向美國證券交易委員會申報。本文發布時，兩家公司都尚未提交該報告；雙方最近一次與本交易有關的申報，是 8 月 17 日晚間共同提交的 Rule 425 通訊文件與各自的 Item 8.01 報告。

這一票移除的是一個條件，不是完成一樁交易。兩家公司表示，交易預計於 2027 年上半年完成，仍須取得必要的監管核准，並滿足或豁免其他慣例的交割條件。在兩家客戶重疊的氯、環氧樹脂與聚氨酯生產商之間，橫在今天與那個時點之間的是核准，而不是股東名冊；審查要走多久，兩家公司都沒有說。

Olin 總裁兼執行長 Ken Lane 表示，非常感謝雙方股東的支持，合併後的 OlinHuntsman Corporation 將是一家「更專注於價值的化工公司，擁有世界級規模的垂直整合平台」。Huntsman 董事長兼總裁、執行長 Peter Huntsman 則表示，公司將「在日益全球化的產業中處於更有利的競爭位置」，並感謝股東的壓倒性支持。

雙方帶來的資產在明顯之處互補而非重複。Olin 是氯與燒鹼、乙烯基、環氧樹脂、氯化有機物、漂白劑、氫氣與鹽酸的垂直整合生產商；透過 Winchester，它同時是美國主要的運動與執法用彈藥製造商——這項資產在這類合併裡沒有化學上的邏輯，兩家公司今天也未談及它的去向。Huntsman 的業務則位於同一條鏈的下游，集中在聚氨酯與性能產品。

對持有任一方股票的人來說，今天只改變了一件事：股東說了同意，監管機關還沒被要求說任何話，而公司設定的交割窗口仍落在明年上半年。