2022 年託管服務讓特定美國客戶持有與轉移比特幣、以太幣。2026 年 6 月，BNY 加入 USDC，客戶可透過銀行指示 Circle 把美元鑄造成代幣，或把代幣贖回美元。
擴張順序貼著客戶作業前進
Galaxy 整合計畫加入第三種動作：把合格資產委託給權益證明基礎設施，並處理後續獎勵。整體順序是從持有、現金轉換，再走向網路參與。
四年平台擴張紀錄
- 比特幣與以太幣託管上線
特定美國客戶可透過 BNY 持有與轉移兩種資產。
- USDC 加入平台
客戶可持有、轉移 USDC，並透過 BNY 指示 Circle 鑄造與贖回。
- Galaxy 質押計畫公布
雙方提出整合質押流程，但仍待監管審查。
服務層與關鍵依賴
| 層次 | 客戶工作 | 關鍵依賴 | 目前狀態 |
|---|---|---|---|
| 託管 | 持有與轉移 BTC 或 ETH | 錢包控制與區塊鏈結算 | 已上線 |
| USDC | 在銀行貨幣與穩定幣之間轉換 | Circle 鑄造與贖回流程 | 已上線 |
| 質押 | 以合格資產取得協議獎勵 | 驗證者、獎勵會計與監管核准 | 規劃中 |
整合服務改變機構營運模式
同一家託管機構若同時處理會計、支付、稅務紀錄與客戶報告，可減少機構需要對帳的系統數量。這種營運集中，是 BNY 擴張的商業邏輯。
責任也會隨之集中。穩定幣發行方可能暫停或拒絕作業；驗證者可能停機或遭受懲罰；監管機關也可能限制適用客戶與資產。這些曝險不能被『託管』一詞吸收，必須由個別合約處理。
驗證策略成效所需的證據
採用
具名客戶上線，或揭露使用穩定幣與質押服務的資產規模。
經濟效益
費率表，以及新服務提高資產服務收入或留存的證據。
風險分配
公開驗證者、懲罰、解除質押與事故處理條款。
| 託管 | USDC 服務 | 規劃中的質押 | |
|---|---|---|---|
| 客戶動作 | 持有與轉移 BTC/ETH | 持有、轉移、鑄造與贖回 USDC | 委託合格資產並取得獎勵 |
| 外部網路依賴 | 區塊鏈轉帳軌道 | Circle 發行與贖回 | Galaxy 與權益證明驗證者 |
| 公開狀態 | 2022 年上線 | 2026 年 6 月上線 | 監管審查中 |
方法: 依公司公開產品公告整理；規劃中的質押仍待監管審查。
論點風險
- 第一個正式質押客戶與支援網路。
- BNY 是否分項揭露數位資產服務收入或客戶資產。
- 驗證者故障、懲罰與延遲解除質押的合約條款。
來源
BNY第一手證據 · 發布 2022年10月11日開啟原文 ↗
BNY第一手證據 · 發布 2026年6月29日開啟原文 ↗
Galaxy第一手證據 · 發布 2026年8月4日開啟原文 ↗
CoinDesk報導來源 · 發布 2026年8月4日開啟原文 ↗